本文来自微信公众号：白犀牛通信，作者：白犀牛，原文标题：《为什么国家 GDP 增速 5.3%，而运营商却陷入滞涨？》，题图来自：AI 生成
日前，根据国家统计局的数据，2025 年上半年，国内生产总值 660536 亿元，同比增长 5.3%。今年以来，面对更趋复杂严峻的外部环境，中国经济顶住压力、迎难而上，延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力。
但与此形成鲜明对比的是，过去一直作为社会经济增长驱动力的三大运营商增长却"意外"陷入停滞状态——按照工信部的数据，今年前 5 个月，电信业务收入累计完成 7488 亿元，同比增长 1.4%，远落后于 GDP 增速。
经济大盘稳健上行，通信行业却集体承压，行业增速不仅落后于 GDP，更显著低于数字经济的平均增速，到底是哪里出现了问题？
一
第一，传统业务天花板显现，增长红利消退。
过去十余年，通信行业的高速增长依赖于人口红利和流量红利。从"人人有手机"到"家家有宽带"，从 4G 普及到 5G 商用，每一次技术迭代都带来了庞大的新增市场。然而，如今我国移动电话用户已突破 18 亿户（人均 1.28 张 SIM 卡），固定宽带用户接近 6 亿户，传统通信服务的渗透率早已逼近极限。以移动数据业务为例，尽管流量使用量仍在增长，但收入贡献却因资费持续下调而停滞。2025 年上半年，流量业务收入仍然延续负增长态势，增量不增收已成常态。
更严峻的是，传统业务的收入结构失衡。移动数据流量业务占通服收入超过三分之一，其增速下滑、负增长直接拖累了三大运营商整体业绩增长。语音业务的持续萎缩和宽带业务的边际收益递减，进一步压缩了运营商的利润空间。这种"靠流量吃饭"的模式，非常脆弱，一旦市场需求饱和，便难以为继。
二
第二，同质化竞争加剧，价格战吞噬利润。
在存量市场博弈中，运营商的竞争逐渐陷入低水平内卷。三大运营商在个人市场的产品和服务高度同质化——从 5G 套餐到家庭宽带，从云盘到视频权益，几乎每项业务都在重复相似的营销话术。这种千人一面的竞争格局，使得价格成为争夺用户的唯一武器。数据显示，近几年来运营商个人市场 ARPU 一直难以取得突破，甚至出现回落，但营销费用却难以有效控制。现在烧钱都换不来客户、换不来收入，可见当前的增长潜力早已在两三年前被透支掉了。
更令人担忧的是，这种竞争模式正在向政企市场蔓延。在工业互联网、智慧城市等新兴领域，运营商的解决方案同质化问题同样突出。例如，在某煤矿的 5G 自动化改造项目中，三家运营商几乎同时抛出"高可靠、超快网速"的标书，最终竞标价格相差不足 10%。这种"不拼产品只拼价格"的逻辑，不仅削弱了技术投入的动力，也延缓了行业创新的进程。
如果这种情况任由其发展下去，明天的政企市场就是今天的个人市场，需警惕啊！
三
第三，新动能尚未起航，转型路径面临多重制约。
面对传统业务的瓶颈，运营商纷纷将希望寄托于数字化转型。然而，第二曲线业务的增速却难掩疲态。这两年，三大运营商产业数字化收入增长速度大幅回落，过去动辄三位数的增长，如今回到了个位数，甚至仍在滑落中。
这背后，我认为主要是由于三大运营商在转型中一直没解决好三个问题：
一是技术壁垒尚未突破，AI 大模型、工业互联网等新兴业务仍处于实验室、示范田阶段，离规模化商用尚需时日。以 AI 为例，尽管运营商已布局行业大模型，但真正落地能创造收入的应用场景寥寥无几。
二是客户认知存在鸿沟，政企客户对数字化解决方案的需求碎片化、定制化，而运营商普遍缺乏垂直行业 Know-How。山西某能源集团负责人坦言："我们更愿意找专业的工业软件公司，而不是一知半解的通信运营商。"
三是投资回报周期过长。5G 基站建设、算力网络部署等重资产投入动辄需要 3 — 5 年，甚至更长时间才能收回成本，而资本市场对短期业绩的苛责，使得运营商难以长期坚持战略投入。加上当前技术创新进程极快，运营商难以精准判断技术演进方向，大规模投入容易造成投资浪费。
还有一个需要辩证思考的问题，需要社会、行业、政府层面共同推动解决：
一方面，作为关键基础设施的提供者，运营商承担着建设高速泛在、天地一体网络的重任，尤其是 5G、千兆光网、算力网络的巨额投入仍在持续。但另一方面，基于这些先进网络蓬勃生长、赚得盆满钵满的数字应用与内容服务，其价值却更多地被上层的互联网平台、科技公司、内容提供商捕获。运营商在支撑起整个数字世界高速运转的同时，自身却面临"投入巨大"而"直接回报有限"的尴尬处境。
四
行业增速为何落后于 GDP？
从经济学角度看，通信行业增速落后于 GDP 的现象，本质是产业结构调整中的阶段性失衡。
一方面，数字经济的蓬勃发展（2024 年数字经济规模同比增长 12%）正在重塑增长格局。人工智能、物联网、量子通信等前沿领域，正以远超传统通信的速度扩张，直接推高 GDP 的中高速增长。相比之下，运营商在这些领域的布局仍显薄弱——全球 AI 算力市场中，中国厂商份额不足 10%，运营商份额可能连 3% 都达不到；国内工业互联网平台中，运营商主导的项目占比不到 5%。
另一方面，通信业对 GDP 的拉动效应正在弱化。过去，电信业务收入每增长 1%，可带动 GDP 增长 1.7 个百分点，但这一杠杆效应在 2025 年已降至 0.8%，甚至更低，反映出行业对宏观经济的贡献边际递减。
五
那怎么办？从流量驱动迈向价值驱动。
撇开上面说的需要多个层面共同解决的问题以外，要摆脱滞涨困局，我认为，通信行业自身必须完成从流量驱动到价值驱动的跃迁。这需要三重变革：
第一，重构商业模式。从"卖管道"转向"卖服务"，通过行业解决方案创造差异化价值。例如，深入了解行业痛点，通过 5G+ 工业互联网帮助煤矿实现自动化生产，帮助矿区节省运维成本。
第二，强化技术护城河。运营商必须加大在 6G、卫星互联网、量子通信等前沿领域的投入，争取在下一轮技术浪潮中占据更优势地位。
第三，推动生态协同。运营商应该主动打破运营商与互联网企业、制造业的边界，构建开放型产业生态。一个很好的例子就是，浙江某港口通过"运营商 + 华为 + 中控"的联合方案，实现了集装箱无人化调度，效率提升 40%。
通信行业曾是拉动中国经济增长的加速器，如今却面临掉队的风险。在数字经济时代，唯有跳出管道商的思维定式，才能重新找到增长的支点。当运营商不再满足于"连接万物"，而是致力于"赋能万物"时，或许才能真正走出当前的滞涨泥潭，与 GDP 增速重新接轨。
希望运营商明天会更好！
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